美国联邦储备理事会(美联储，fed)周二将召开为期两天的政策会议，外界普遍预期官员们将暂时维持利率不变，但在新的经济预估中也暗示他们是否认为年底前仍有必要进一步升息。
新的政策声明和利率决定将于美国东部时间周三下午2点(格林尼治标准时间1800)公布，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于下午2点30分举行新闻发布会详细说明。
与联邦基金利率挂钩的合约投资者认为，几乎可以肯定的是，美联储将把基准联邦基金利率维持在目前5.25% - 5.5%的区间，这与美联储转向更缓慢、更深思熟虑的加息步伐是一致的。
从2023年3月到2023年5月，美联储在连续10次会议上加息——幅度从0.25个百分点到0.75个百分点不等——以应对自上世纪80年代初以来最严重的通胀上升。
今年6月，美联储暂停了加息，但该决定所附带的季度经济预测显示，18位政策制定者中有12位仍预计到今年年底还将加息两次，每次25个基点。
其中之一是在7月的会议上。尽管美联储放缓的、“依赖数据”的加息步伐可能会让官员跳过9月份，但分析师表示，近期的经济新闻几乎没有促使政策制定者取消上次加息的可能性。
摩根大通经济学家Michael Feroli表示，这种逻辑"部分是惯性，因为委员会参与者可能不想搅乱正在运作的东西。"
此外，自美联储上次会议以来的数据，虽然总体上支持通胀放缓与经济持续增长的观点，但由于近期整体价格上涨步伐加快，数据有些喜忧参半。
在7月份的会议上，“情况仍然如此……'多数与会者继续认为通胀存在显著上行风险，'" Feroli引述会议纪要称。虽然通胀率已从去年的峰值回落，但基本指标显示，物价仍在以美联储2%目标的两倍左右上涨。
“风险被扭曲了”
政策制定者，尤其是鲍威尔，也不愿在对抗通胀的斗争中表现出任何让步，即使这意味着利率高于预期，对经济构成更大的风险。鉴于货币政策的迅速收紧，美国经济创造了更多的就业机会，并实现了比预期更多的增长。
更高的美联储利率会导致银行和金融公司提高自己的利率，比如住房抵押贷款、商业贷款、信用卡和各种其他类型的融资——抑制投资和家庭支出，通过需求的下降，降低通货膨胀。
如果现在关闭进一步加息的大门，可能会导致整体金融状况松动，因为市场预期利率会走低，这与美联储希望看到的相反，因为它仍然不确定通胀是否得到了控制。
周三会议的结果可能已经涉及到一个棘手的沟通转变，因为美联储管理着加息可能结束的方式——如果政策制定者再次提高政策利率，很可能是在11月的会议上——以及向明年的过渡，届时他们可能会开始降息，以与较低的通胀保持同步。
经修正的经济预测预计将显示出今明两年价格方面的更多进展，导致经通胀调整后的“实际”利率逐步走高，除非政策利率本身同时下调。
但这种情况何时、以多快的速度出现，仍是美联储内部存在争议的问题，并取决于通胀下降的速度。
截至6月，官员们预计明年政策利率将下降整整一个百分点，同时通胀下降，失业率上升，市场将密切分析这一前景，以寻找任何变化，以及这一变化对经济潜在实力的影响。
美国银行分析师预计，美联储可能会表明，明年的降息幅度会小一些，可能只有0.75个百分点，同时可能会略微提高对中性政策利率的长期估计——这一步骤意味着，随着时间的推移，需要略微收紧货币政策，以对企业和家庭施加同样程度的约束。
这将与美联储今年看到的一些数据相符;例如，尽管央行加息，但经济增长仍高于其对经济潜力的估计。但这可能意味着，利率在高位停留的时间将比公众目前预期的更长。
美国银行(Bank of America)经济学家迈克尔?加彭(Michael Gapen)等人写道:“最近的数据应该会让美联储对持续的反通胀感到鼓舞，但同时也会担心，由于经济活动的强劲，通胀会再次加速。”他表示，利率在2024年之前仍将高于预期的“风险存在偏倚”。
(霍华德·施耐德报道;丹·伯恩斯、安德里亚·里奇编辑)
